（报告出品方/作者：海通证券，郑宏达、杨林）
1.鸿蒙引爆市场，解析鸿蒙OS与华为的AIoT布局从移动OS二分天下格局看HarmonyOS
当前移动端主流OS：
根据Statcounter的最新数据，截至年5月，市占率从高到低分别为：安卓（71.34%）、IOS(27.73%)、其他（0.93%)，市场极度分化，新移动OS进入存在较高的壁垒。而HarmonyOS作为一款“面向未来”、面向全场景（移动办公、运动健康、社交通信、媒体娱乐等）的分布式操作系统，我们认为鸿蒙是从多终端同系统的新角度切入移动OS市场。
HarmonyOS特性
根据根据tom网援引安兔兔，华为召开发布会，HarmonyOS有着自身独特的优势：
万物互联：使用了分布式技术，支持多机位模式，包括多设备组合摄影，手机、平板、手表互联互通等，开启了万物互联时代。
全新UI交互：HarmonyOS号称采用了全新的UI交互方式，包括统一控制中心、HarmonyOS桌面等都采用了卡片式UI，界面简洁，上手难度非常低。
系统底层优化：HarmonyOS进行了大量优化，号称性能提升了42%，同时更省电。在使用36个月之后，搭载HarmonyOS的设备可以保证存储顺序读取速度下降4.5%，顺序写入速度下降0.9%，随机读写下降程度也不到5%，同周期的iOS设备下降的比例至少在20%以上。
安全性能提升：HarmonyOS的系统安全能力获得全球权威机构认可，TEEOS安全微内核获全球商用操作系统内核最高安全等级的CCEAL5+认证;HarmonyOS整个操作系统则获中国最高IT产品信息安全认证EAL4+。
IOS与安卓盈利模式分析
从盈利模式上来看，HarmonyOS与安卓和IOS有着异曲同工之妙。从HarmonyOS与硬件的捆绑协同来看，亦类似于苹果；从免费开源的角度看，与安卓相像。无论是安卓还是IOS，实现收入主要是通过广告和APP销售佣金两种模式。
IOS佣金策略：收入低于万美元的公司抽取15%，高于万美元的公司抽取30%。相比之前全部30%的策略有所调整。应用程序分析公司SensorTower预测年applestore的销售额可能高达亿美元。
IOS竞价搜索广告业务SearchAds:SearchAds按照CPT点击扣费。根据调研机构伯恩斯坦（Bernstein）预测，年applestore广告收入达到20亿美元。
2.IoT产业链物联网体系架构及产业链
我们将物联网体系架构划分为四层：（1）感知层，通过芯片、模组等硬件和感知设备完成信息收集和信号处理；（2）网络层，通过4/5G网络或其他通信协议完成信息的传输；（3）平台层，搭载操作系统，解决数据存储和运营使用，设备管理、安全维护等功能；（4）应用层，面向最终客户，可以划分为C端、B端、G端等，C端以智能家居为主，B端以智能商业和智能工业为主，G端包含智慧城市、智慧交通等。
IoT产业链
行业解决方案重要性凸显，ICT厂商优势显著：最终用户需要的不单纯是物联网技术，而是能够帮助企业实现业务目标的解决方案，如：降低成本，增强客户满意度，提高供应链效率或创造新收入来源等，因此厂商在物联网的布局，最终仍需落地端到端的应用场景和具体解决方案。以华为、阿里为代表的ICT企业，选择市场空间大，共性需求明显的智慧城市、智慧交通、工业互联网等领域，依托云计算的业务优势，聚焦行业价值，布局行业解决方案。
3.物联网平台的商业模式落地：涂鸦智能涂鸦智能
涂鸦智能所赋能的智能硬件当前向各个领域拓展。涂鸦与广泛的伙伴达成了合作，比如施耐德电气、中国联通、联想、TCL、西蒙电气、西门子等。比如和西门子在智能家居领域达成深度合作：西门子旗下西睿系列产品接入涂鸦智能生态，能实现与其他厂商设备联动的能力；西门子智能门锁C3系列产品，接入到涂鸦智能生态体系；西门子智能家居系统与涂鸦智能网关对接，打造全屋智能解决方案。
IoTPaaS
IoTPaaS的核心在于构建快速开发的软件平台。涂鸦智能平台业务中包括产品开发、APP开发、云开发、数据服务、运营服务和增值服务，其中产品开发中包括零代码开发、MCU低代码开发等产品；同时公司提供针对不同行业的行业级解决方案，比如针对照明、家电等硬件的智能硬件解决方案，针对酒店、社区等的智慧商业解决方案，针对地产、工业、医疗等的行业解决方案。
构筑物联网商业闭环三步走
（1）零代码开发有效降低物联网技术门槛，极大缩短智能产品设计周期：公司零代码开发是将复杂的物联网硬件开发工作简化为在线可视化点选配臵。无需任何编程经验,跟随清晰快捷的分步式工作流,即可轻松完成功能定义、App界面设计、联网能力配臵等开发步骤,并可直接获取具备完整功能固件的云模组,即插即用,快速投入成品试量产。同时，在定价方面，只需要支付云模组或PCBA的费用,即可获得已烧录了完整固件的涂鸦标准SoC云模组,或涂鸦标准PCBA。开发者无需再额外支付云端授权的费用,也无需花费额外的成本用于设备软件部分的开发。
（2）快速创建APP，直达C端用户：公司在APP开发上提供AllinoneAPP，APPSDK等多种产品帮助设备厂商根据自己的场景功能迅速上线设备管理的APP。
（3）携手亚马逊构建云端敏捷响应：从年开始，涂鸦就将主要的技术架构建立在亚马逊的云平台上，基于AmazonEC2和NetworkLoadBalancer网络负载均衡等服务，搭建了一个全球高可用、易伸缩、保证实时响应的亿级物联网关平台。至此，涂鸦从设备连接、APP用户触达以及云端数据响应三方面搭建了物联网行业的服务闭环，通过零代码开发等简易的软件开发平台迅速赋能广大传统的设备厂商，由此迅速聚集了一大批品牌商、OEM以及其他开发者，连接上亿设备，形成了开放丰富的生态。
4.物联网关键组件4.1物联网芯片
物联网芯片细分市场多，工艺门槛低，大批公司入局（蜂窝网芯片领域的华为海思、紫光展讯，WiFi领域的乐鑫科技，安全芯片领域的华大智能，指纹识别领域的汇顶科技，RFID领域的远望谷，蓝牙领域的泰凌微、炬芯、上海博通集成等）；物联网模组领域，移远通信、广和通、日海智能、移为通信、高新兴等中国模组厂商凭借成本、产业聚集、快速迭代等优势，收入快速增长，逐步将在市场的领先优势拓展到全球市场；
4.2物联网模组
4.2.1模组：涂鸦
涂鸦提供多种通信协议、多种规格的云模组，根据硬件类型灵活选择。多种通讯方式的超高性价比自研模组，即插即用。根据公司财报，年poweredbyTuya智能设备量为1.亿，对应IoTPaaS收入为1.52亿美元。假设单个模组价格为30元人民币，年我国设备连接达到亿个，则对应亿元的模组市场。
4.2.2Harmony合作伙伴：中国软件国际
中软国际是HUAWEIHilink生态最早使能服务商，在华为生态战略融合升级后，持续为HarmonyOSConnect生态伙伴提供全栈式使能服务。目前，中软国际已具备由轻鸿蒙到富鸿蒙的软硬件能力，可以为HarmonyOSConnect生态设备厂商提供使能服务能力。
4.3物联网终端
4.3.1小米：最早布局IoT的手机厂商之一
根据小米一季报，小米IoT与生活消费产品业务收入亿元，同比增长40.5%，海外IoT及生活消费产品收入同比增长81.1%。其中，智能电视业务全球出货量万台。据奥维云网统计，小米智能电视在中国大陆出货量连续九个季度稳居第一，全球智能电视出货量稳居前五。
4.3.2石头科技
公司成立于年，是一家专注于家用智能清洁机器人及其他清洁电器研发和生产的公司。公司是国际上将激光雷达技术及相关算法大规模应用于智能扫地机器人领域的领先企业。智能扫地机器人在通过基于激光测距传感器、惯性测量单元等传感器的SLAM算法构建出户型地图后，再根据户型地图进行定位，同时通过AI算法规划出智能、高效的清扫路径，可以有效避免漏扫重扫。服务器端通过对联网产品数据进行深度学习、算法优化从而不断迭代升级机器人算法。
5.应用及市场物联网应用的行业分布：根据CIC数据，年在IoTPaaS平台上，全球连接的智能家居和智慧商业设备，市场规模总额达亿美元，其中占比最大的是家电和照明电工市场。预计智能硬件市场（智慧商业和智慧工业）年将达到亿美元。
智能家居：从智能家居发展历程看，我国智能家居技术和解决方案相较于国外要晚3-5年。如亚马逊在年即推出智能语音音响Echo，而我国智能语音音响的推广集中在-年。年后，国内智能照明、智能电工、智能门锁、智能家电等厂商开始大力推广和生产智能硬件作为入口级产品。
智慧安防：智能安防系统可细分为智能防盗报警、智能视频监控、智能楼宇对讲、智能防爆安检、智能门禁控制等子系统。近年来，智能安防子系统市场规模持续增长，预计至年，行业市场规模有望突破亿。
智慧工业：根据前瞻产业研究院，工业互联网产业链可分为设备层、网络层、平台层、软件层、应用层和安全体系等六大部分构成。年7月，工信部印发了《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》，正式开始了我国工业互联网建设的道路。
报告节选：（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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